افشای ریسک

افشای ریسک

---

الف - عوامل خطر صادرکننده

PSS ممکن است این شرایط استفاده را در هر زمان و بدون اطلاع قبلی تغییر دهد. شما باید با مراجعه به وب سایت PSS و کلیک روی پیوند شرایط استفاده که در انتهای صفحه قرار دارد ، جدیدترین نسخه این شرایط استفاده را مرور کنید. ادامه دسترسی شما و استفاده از این وب سایت به منزله پذیرش شما از این شرایط استفاده به عنوان اصلاح شده است. تنها اطلاعيه تغييرات يا تغييرات اين شرايط استفاده توسط انتشار PSS تجديد نظر شده در استفاده از اين وب سايت خواهد بود. PSS به طور جداگانه هیچ گونه تغییر یا اصلاحاتی را به شما اطلاع نمی دهد.

1. PSS به عنوان صادرکننده یا طرف مقابل

در مواردی که PSS صادرکننده یا طرف مقابل ابزارهای مالی مربوطه است ، سرمایه گذاری در هر گونه ابزار مالی این خطر را دارد که PSS نتواند تعهدات خود را بر اساس ابزارهای مالی مربوطه در هر سررسید مربوطه انجام دهد.

به منظور ارزیابی ریسک ، سرمایه گذاران آینده نگر باید کلیه اطلاعات ارائه شده در اسناد ارائه شده مربوط به ابزارهای مالی مربوطه را در نظر بگیرند و در صورت لزوم با مشاوران حرفه ای خود مشورت کنند.

ریسک مربوط به توانایی PSS در انجام تعهدات خود در مورد هر گونه ابزار مالی با ارجاع به رتبه اعتباری تعیین شده توسط آژانس های رتبه بندی مستقل شرح داده شده است. رتبه بندی توصیه ای برای خرید ، فروش یا نگهداری ابزارهای مالی نیست و ممکن است در هر زمان توسط آژانس تعیین کننده واگذار شود ، تعلیق ، کاهش یا برداشت شود. تعلیق ، کاهش یا برداشت هرگونه رتبه بندی تعیین شده ممکن است بر قیمت بازار برخی از ابزارهای مالی که PSS ناشر آن است ، تأثیر منفی بگذارد.

رتبه بندی تعهدات فرعی هرگونه ابزار مالی که تعهدات تابع PSS هستند ممکن است از آنهایی که در بالا ذکر شده اند کمتر باشد زیرا در صورت ورشکستگی یا انحلال PSS ، مطالبات ناشی از این تعهدات تابع مطالبات طلبکاران PSS است که تابع نیز نیستند.

انتظار می رود ارزش ابزارهای مالی که PSS ناشر یا طرف مقابل است ، تا حدودی تحت تأثیر ارزیابی عمومی سرمایه گذاران از اعتبار PSS قرار گیرد. هرگونه کاهش اعتبار اعتبار PSS می تواند منجر به کاهش ارزش چنین ابزارهای مالی شود. اگر در مورد PSS روند ورشکستگی آغاز شود ، بازگشت به دارنده یا طرف آن ابزار مالی ممکن است محدود شده و هرگونه بازیابی به احتمال زیاد به تاخیر بیفتد.

ب- عوامل خطرساز کلی مربوط به ابزارهای مالی

1. بدون پرداخت و تحویل تا تسویه

سرمایه گذاران احتمالی باید توجه داشته باشند که در صورت عدم پرداخت دوره ای سود یا توزیع های دیگر در طول مدت یک ابزار مالی ، در صورتی که این ابزارهای مالی به صورت اوراق بهادار باشند یا در غیر این صورت قابل معامله باشند ، تحقق چنین ابزارهای مالی در بازار ثانویه ممکن است تنها بازدهی بالقوه قبل از تسویه چنین ابزارهای مالی در اختیار سرمایه گذار باشد. با این حال ، سرمایه گذاران باید به عوامل خطری که تحت عنوان "ارزش بازار" و "ابزارهای مالی ممکن است غیرقابل نقد باشند" که تحت عنوان "D. عوامل بازار ”در این زمینه در زیر آمده است.

2. فسخ زودرس به دلایل فوق العاده ، غیرقانونی و قوه قهریه

اگر در شرایط و ضوابط هر گونه ابزار مالی نشان داده شده است ، اگر PSS یا شخص ثالث مربوطه ، حسب مورد ، تشخیص دهند که به دلایلی خارج از کنترل خود ، تعهدات خود در رابطه با ابزارهای مالی مربوطه تبدیل شده است. غیرقانونی یا غیرعملی به طور کلی یا جزئی به هر دلیلی ، یا PSS یا شخص ثالث مربوطه ، حسب مورد ، تشخیص می دهد که به دلایلی خارج از کنترل آن ، حفظ ترتیبات ریسک خود با دیگر قانونی و عملی نیست در ارتباط با این گونه ابزارهای مالی به هر دلیلی ، PSS یا شخص ثالث مربوطه ، حسب مورد ، ممکن است بنا به صلاحدید خود و بدون تعهد ، چنین ابزارهای مالی را زودتر خاتمه دهند. خریداران احتمالی باید شرایط و ضوابط ابزارهای مالی مربوطه را بررسی کنند تا دریابند که آیا این مقررات در مورد این گونه ابزارهای مالی چگونه اعمال می شود و پیامدهای این خاتمه چیست ، از جمله اینکه در نتیجه آن چه چیزی در صورت پرداخت قابل پرداخت است.

3. وقایع اخلال در بازار ، تعدیل و خاتمه زودهنگام ابزارهای مالی

اگر چنین است ، که در شرایط و ضوابط هر گونه ابزار مالی نشان داده شده است ، عامل محاسبه مربوط می تواند تعیین کند که یک رویداد اختلال در بازار در زمان مربوط رخ داده یا وجود داشته است. هرگونه تصمیمی از این قبیل ممکن است ارزش گذاری را با توجه به مبنای مربوطه که می تواند بر ارزش ابزارهای مالی مربوطه تأثیر بگذارد و/یا تسویه حساب در مورد چنین ابزارهای مالی را به تأخیر بیندازد ، به تأخیر بیندازد.

علاوه بر این ، اگر در شرایط و ضوابط هرگونه ابزار مالی مشخص شده باشد ، عامل محاسبه ممکن است در این شرایط و ضوابط تعدیلاتی را انجام دهد تا تعدیلات یا رویدادهای مربوط را در ارتباط با زمینه اصلی شامل ، اما نه محدود به ، تعیین جانشین زمینه اصلی یا صادرکننده آن یا حامی آن ، حسب مورد. علاوه بر این ، در شرایط خاص ، PSS یا شخص ثالث مربوطه ، حسب مورد ، ممکن است ابزارهای مالی مربوطه را در پی چنین رویدادی زودتر متوقف کنند.

خریداران احتمالی باید شرایط و ضوابط ابزارهای مالی مربوطه را بررسی کنند تا دریابند که آیا این احکام در مورد این گونه ابزارهای مالی و چگونه اعمال می شود و تعدیل یا رویداد مربوطه چیست.

4. مالیات

خریداران و فروشندگان احتمالی ابزارهای مالی باید توجه داشته باشند که ممکن است ملزم به پرداخت مالیات تمبر یا سایر هزینه های اسنادی مطابق قوانین و شیوه های کشوری که ابزارهای مالی مربوطه در آن منتقل می شوند ، شوند.

پرداخت و/یا تحویل هر مبلغی که در رابطه با ابزارهای مالی وجود دارد ممکن است منوط به پرداخت مالیات ، عوارض و/یا هزینه های خاصی باشد که در شرایط و ضوابط ابزارهای مالی مربوط ارائه شده است. PSS یا شخص ثالث مربوطه ، حسب مورد ، حق دارند ، اما ممکن است مجبور نباشند ، از مبلغ قابل پرداخت یا قابل تحویل تحت چنین ابزارهای مالی ، مبلغ یا قسمتی را که برای حساب یا حساب لازم است ، کسر یا کسر کنند. پرداخت هرگونه مالیات ، عوارض ، هزینه ، کسر مالیات یا سایر پرداختها.

سرمایه گذاران احتمالی باید شرایط و ضوابط ابزارهای مالی مربوط را بررسی کنند تا مطمئن شوند که آیا این احکام در مورد این گونه ابزارهای مالی کاربرد دارد یا خیر.

خریداران احتمالی که در مورد وضعیت مالیاتی خود تردید دارند باید با مشاوران مالیاتی مستقل خود مشورت کنند. علاوه بر این ، خریداران بالقوه باید آگاه باشند که مقررات مالیاتی و اعمال آنها توسط مقامات مالیاتی مربوطه هر از گاهی تغییر می کند. بر این اساس ، نمی توان رفتار مالیاتی دقیقی را که در هر زمان معین اعمال می شود ، پیش بینی کرد.

5. اعلان ورزش و گواهینامه ها

اگر هرگونه ابزار مالی مشمول مقررات مربوط به تحویل اخطار تمرین باشد و این اخطار توسط طرف یا طرفین بعد از آخرین زمان مشخص شده در شرایط و ضوابط ابزارهای مالی مربوطه دریافت شود ، ممکن است به طور مناسب تحویل داده نشود. تا چند روز بعد این تأخیر در نظر گرفته شده در مورد ابزارهای مالی تسویه شده نقدی می تواند مبلغ نقدی قابل پرداخت در زمان تسویه را از آنچه در غیر اینصورت اما برای چنین تاخیری در نظر گرفته شده افزایش یا کاهش دهد.

در مورد ابزارهای مالی که فقط در یک روز قابل استفاده هستند یا فقط در طول یک دوره تمرینی و بیان نمی شوند که به طور خودکار اعمال شوند ، هرگونه اخطار تمرینی ، اگر در آخرین زمان مشخص شده در شرایط و ضوابط ابزارهای مالی مربوطه تحویل داده نشده باشد. ، باطل خواهد بود

عدم ارائه گواهینامه های مورد نیاز توسط شرایط و ضوابط مربوط به یک ابزار مالی می تواند منجر به از دست دادن یا ناتوانی در دریافت مبالغ یا تحویل در موارد دیگر تحت چنین ابزارهای مالی شود. خریداران احتمالی باید شرایط و ضوابط ابزارهای مالی مربوط را بررسی کنند تا مطمئن شوند که آیا این احکام در مورد چنین ابزارهای مالی چگونه اعمال می شود یا خیر.

ابزارهای مالی که مطابق شرایط و ضوابط خود اعمال نمی شوند منقضی می شوند. خریداران احتمالی باید شرایط و ضوابط ابزارهای مالی مربوط را بررسی کنند تا مطمئن شوند آیا این ابزارهای مالی مشمول تمرین خودکار هستند یا خیر و اینکه چگونه و چگونه ممکن است اخطارنامه به طور معتبر تحویل داده شود.

6. تاخیر زمانی بعد از تمرین

در مواردی که ابزارهای مالی باید با پرداخت نقدی اعمال و تسویه شوند ، پس از اعمال آنها ، ممکن است بین زمان انجام تمرین و زمان تعیین مبلغ نقدی مربوط به چنین تمرین ، فاصله زمانی وجود داشته باشد. هرگونه تاخیر بین زمان تمرین و تعیین مبلغ نقدی در شرایط و ضوابط ابزارهای مالی مربوط مشخص می شود. با این حال ، چنین تاخیری می تواند به طور قابل توجهی طولانی تر باشد ، به ویژه در مورد تاخیر در استفاده از این گونه ابزارهای مالی تسویه شده نقدی که ناشی از حداکثر محدودیت های روزانه اعمال می شود یا با تعیین عامل محاسبه کننده که اختلال در بازار در هر زمان مربوط رخ داده است. مبلغ نقدی قابل اجرا می تواند نسبت به آنچه تا به حال پیش بینی شده بود کاهش یا افزایش یابد.

خریداران احتمالی باید شرایط و ضوابط ابزارهای مالی مربوط را بررسی کنند تا مطمئن شوند که آیا این احکام در مورد چنین ابزارهای مالی چگونه اعمال می شود یا خیر.

7. بازارهای بسیار بی ثبات

ابزارهای مالی ممکن است با قیمت قراردادهای کالا و ابزارهای مشتقه ، از جمله معاملات آتی و اختیار معامله که بسیار ناپایدار هستند ، مرتبط باشد. تغییرات قیمت قراردادهای آتی ، قراردادهای آتی و سایر قراردادهای مشتقه که ممکن است یک ابزار مالی با آنها ارتباط داشته باشد ، از جمله سایر موارد ، نرخ بهره ، تغییر روابط عرضه و تقاضا ، برنامه ها و سیاستهای کنترل تجاری ، مالی ، پولی و مبادله ای است. دولتها و رویدادها و سیاستهای سیاسی و اقتصادی ملی و بین المللی. علاوه بر این ، دولت ها هر از گاهی به طور مستقیم یا غیر مستقیم و با مقررات در بازارهای خاص ، به ویژه در ارزها و معاملات آتی و گزینه های مربوط به نرخ بهره ، مداخله می کنند. چنین مداخله ای غالباً مستقیماً بر قیمت ها تأثیر می گذارد و ممکن است به همراه عوامل دیگر ، به دلیل نوسانات نرخ بهره ، همه بازارها را به سرعت در یک جهت حرکت دهد. چنین مداخله ای ممکن است بر ارزش برخی از ابزارهای مالی تأثیر منفی بگذارد.

8. کمیسیون

قبل از اینکه سرمایه گذار هر گونه ابزار مالی را خریداری کند ، باید جزئیات همه کمیسیون ها و سایر هزینه هایی را که شما مسئول آن خواهید بود بدست آورد. اگر هزینه ها به صورت پول بیان نمی شوند (اما ، به عنوان مثال ، به عنوان درصد ارزش قرارداد) ، باید توضیحی شفاف و مکتوب ، از جمله مثال های مناسب ، بدست آورد تا مشخص شود که منظور از این هزینه ها در شرایط خاص پول چیست. در مورد قراردادهای آتی ، زمانی که کمیسیون به عنوان درصد محاسبه می شود ، معمولاً به عنوان درصدی از کل ارزش قرارداد خواهد بود و نه صرفاً به عنوان درصدی از پرداخت اولیه.

ج- عوامل خطر خاص محصول

1. عوامل خطر خاص محصول

ابزارهای مالی مختلف سطوح متفاوتی از قرار گرفتن در معرض ریسک را شامل می شود و در تصمیم گیری در مورد تجارت یا خرید ابزارهای مالی ، سرمایه گذاران بالقوه باید به موارد زیر توجه داشته باشند.

سرمایه گذاری در هر گونه ابزار مالی با ریسک همراه است. این خطرات ممکن است شامل بازار سهام ، بازار اوراق قرضه ، ارز ، نرخ بهره ، بی ثباتی بازار و ریسک های اقتصادی ، سیاسی و نظارتی و ترکیبی از این خطرات و سایر خطرات باشد. برخی از این خطرات به طور خلاصه در زیر مورد بحث قرار گرفته است.

خریداران احتمالی باید با توجه به معاملات در ابزارهایی مانند ابزارهای مالی مربوطه و در زمینه اصلی مربوط به چنین ابزارهای مالی تجربه کنند.

خریداران احتمالی باید خطرات ناشی از سرمایه گذاری در ابزارهای مالی مربوط را درک کنند و تنها پس از بررسی دقیق ، با مشاوران حقوقی ، مالیاتی ، حسابداری و سایر مشاوران خود ، در مورد (الف) مناسب بودن سرمایه گذاری در امور مالی مربوطه تصمیم گیری کنند. ابزارها با توجه به شرایط خاص مالی ، مالیاتی و سایر موارد خود ، (ب) اطلاعات مندرج در سند پیشنهاد مربوط به ابزارهای مالی مربوطه و (ج) زیر بنای مربوطه.

ابزارهای مالی ممکن است از نظر ارزش کاهش یابند و در مواردی که ابزارهای مالی تحت حمایت سرمایه ای هستند ، سرمایه گذاران باید توجه داشته باشند که سرمایه گذاری آنها در این گونه ابزارهای مالی هر چه باشد ، مبلغ نقدی قابل سررسید هرگز کمتر از حداقل مقدار نقدی تعیین شده نخواهد بود.

سرمایه گذاری در هر ابزار مالی تنها باید پس از ارزیابی جهت ، زمان و میزان تغییرات احتمالی آینده در ارزش زیربنایی مربوطه و/یا در ترکیب و/یا روش محاسبه مبنای مربوطه ، به عنوان بازدهی انجام شود. هر گونه سرمایه گذاری از جمله به چنین تغییراتی بستگی دارد.

سرمایه گذار در یک ابزار مالی به طور کلی باید در مورد جهت ، زمان و میزان تغییرات پیش بینی شده در ارزش زیربنایی مربوطه صحیح باشد. ممکن است بیش از یک عامل خطر در مورد یک ابزار مالی تأثیر همزمان داشته باشد به طوری که تأثیر یک عامل خطر خاص قابل پیش بینی نباشد. علاوه بر این ، بیش از یک عامل خطر ممکن است یک اثر ترکیبی داشته باشد که قابل پیش بینی نیست.

نمی توان در مورد تأثیری که ممکن است ترکیبی از عوامل خطر بر ارزش یک ابزار مالی داشته باشد ، اطمینان حاصل شود.

ابزارهای مالی مرتبط با یک نهاد اصلی نشان دهنده یک سرمایه گذاری مرتبط با عملکرد اقتصادی سرمایه گذاران زیربنایی مربوطه است و سرمایه گذاران آینده باید توجه داشته باشند که بازده (در صورت وجود) سرمایه گذاری آنها در چنین ابزارهای مالی بستگی به عملکرد آنها دارد.

سرمایه گذاران بالقوه همچنین باید توجه داشته باشند که در حالی که ارزش بازار این گونه ابزارهای مالی با چنین زمینه ای مرتبط است و تحت تأثیر آن (مثبت یا منفی) قرار می گیرد ، هر تغییری ممکن است قابل مقایسه نباشد و ممکن است نامتناسب باشد.

غیرممکن است که بتوان پیش بینی کرد که سطح زیرین مربوطه در طول زمان چگونه تغییر می کند. برخلاف سرمایه گذاری مستقیم در زمینه اصلی مربوطه ، چنین ابزارهای مالی نمایانگر حق دریافت پرداخت یا تحویل ، حسب مورد ، مبلغ (های) مربوط در تاریخ (های) معین یا قابل تعیین مربوط به چنین مالی است. ابزارهایی که ممکن است شامل پرداخت دوره ای بهره (در صورتی که در شرایط و ضوابط مربوط به این گونه ابزارهای مالی مشخص شده باشد) باشند ، که همه یا برخی از آنها ممکن است با توجه به عملکرد زیربنای مربوطه تعیین شوند. شرایط و ضوابط قابل اجرا ، مقررات مربوط به تعیین مبلغ (های) قابل پرداخت یا قابل تحویل را ، حسب مورد ، در تاریخ (های) معین یا قابل تعیین نسبت به ابزارهای مالی مربوطه از جمله پرداخت سود دوره ای ، تعیین می کند. .

سرمایه گذاران آینده نگر در مالی INSTRUMENTS متصل به یک زمینه باید بررسی و شرایط مربوطه مالی INSTRUMENTS به معلوم آنچه مربوط زمینه ای است و ببینید که چگونه هر دو هر مقدار قابل پرداخت یا تحویل، به عنوان مورد ممکن است، مصمم و هنگامی که چنین مبلغ (ها) قابل پرداخت و/یا قابل تحویل هستند ، همانطور که ممکن است پیش از اتخاذ هرگونه تصمیم برای خرید چنین ابزارهای مالی.

تنها بازدهی ابزارهای مالی ممکن است پرداخت یا تحویل احتمالی مبالغ قابل پرداخت در حین تمرین یا بازخرید یا در غیر این صورت و پرداخت هرگونه پرداخت دوره ای بهره باشد و خریداران احتمالی باید شرایط و ضوابط مربوطه را بررسی کنند. ابزارهای مالی برای اطمینان از اینکه چه مقدار (ها) قابل پرداخت است و یا قابل تحویل است ، در چه شرایطی و چه زمانی.

PSS یا شخص ثالث مربوطه ، حسب مورد ، ممکن است چندین مورد از ابزارهای مالی مربوط به همان زمینه اصلی را صادر کنند. با این حال ، نمی توان اطمینان داد که PSS یا شخص ثالث مربوطه ، حسب مورد ، بیش از یک شماره از ابزارهای مالی مرتبط با چنین زمینه ای را صادر خواهند کرد. در هر زمان ممکن است تعداد ابزارهای مالی قابل ملاحظه قابل توجه باشد.

ابزارهای مالی ممکن است به سایر اوراق بهادار خالص ، شاخص ها ، ارزها ، اعتبار واحدهای معین ، مشتقات ، کالاها و/یا معاملات آتی کالا ، حقوق صاحبان سهام خصوصی یا دارایی های غیرقابل نقد و املاک ، اوراق بهادار با کیفیت اعتباری پایین ، اوراق بهادار مضطرب ، سرمایه گذاری مرتبط باشد. در بازارهای نوظهور یا در حال توسعه و/یا سهام صندوق از جمله صندوق های تامینی.

2. ابزارهای مالی مرتبط با اوراق بهادار خالص

در مورد ابزارهای مالی مرتبط با اوراق بهادار خالص یا سبد اوراق بهادار خالص ، در تاریخ (های) معین یا تعیین شده در مورد این گونه ابزارهای مالی ، سرمایه گذاران ممکن است یا تعداد فیزیکی از اوراق بهادار مربوطه و/یا پرداخت مبلغی که با توجه به ارزش اوراق بهادار مربوط در تاریخ یا تاریخهای معین در مقایسه با تاریخ یا تاریخهای دیگر تعیین می شود. بر این اساس ، سرمایه گذاری در چنین ابزارهای مالی ممکن است خطرات مشابهی را برای سرمایه گذاری مستقیم در اوراق بهادار خالص مربوط به همراه داشته باشد و سرمایه گذاران باید در این زمینه مشاوره بگیرند. سود (در صورت وجود) قابل پرداخت برای چنین ابزارهای مالی ممکن است با اشاره به ارزش یک یا چند اوراق بهادار خالص در یک تاریخ یا تاریخهای معین در مقایسه با تاریخ یا تاریخهای دیگر یا با اشاره به سود سهام پرداخت شده در رابطه با هر یک از این حقوق محاسبه شود. اوراق بهادار

در رابطه با چنین ابزارهای مالی ، هیچ ناشری از اوراق بهادار مربوط در تهیه اسناد ارائه دهنده مربوط به ابزارهای مالی مربوطه یا شرایط و ضوابط ابزارهای مالی مربوطه مشارکت نداشته است و PSS هیچ گونه تحقیق یا تحقیق از با توجه به اطلاعات مربوط به هر گونه صادرکننده موجود در آن یا در اسنادی که چنین اطلاعاتی از آنها استخراج شده است. در نتیجه ، نمی توان اطمینان داشت که همه رویدادهایی که قبل از تاریخ انتشار ابزارهای مالی مربوط رخ داده است (از جمله رویدادهایی که بر صحت یا کامل بودن اسناد عمومی که توسط PSS در تهیه اسناد پیشنهادی مربوط به آن استفاده می شود ، تأثیر می گذارد. ابزارهای مالی) که بر قیمت معاملات اوراق بهادار خالص مربوط تأثیر می گذارد ، به طور عمومی افشا شده است. افشای بعدی چنین رویدادهایی یا افشای یا عدم افشای رویدادهای مهم آتی مربوط به ناشر چنین اوراق بهادار خالص می تواند بر قیمت معاملاتی این اوراق بهادار خالص و در نتیجه قیمت معامله یا ارزش چنین ابزارهای مالی تأثیر بگذارد.

به جز مواردی که در شرایط و ضوابط چنین ابزارهای مالی پیش بینی شده است ، دارندگان چنین ابزارهای مالی دارای حق رأی یا حق دریافت سود سهام یا توزیع یا سایر حقوق در مورد اوراق بهادار مربوط به سهام نیستند که این ابزارهای مالی به آنها مربوط می شود.

 

3. ابزارهای مالی مرتبط با شاخص ها

در مورد ابزارهای مالی مرتبط با یک شاخص یا سبدی از شاخص ها ، در تاریخ (های) مشخص یا تعیین شده در مورد این ابزارهای مالی ، سرمایه گذاران می توانند مبلغی را که با توجه به ارزش شاخص یا شاخص های مربوط تعیین می شود ، دریافت کنند. تاریخ یا تاریخهای معین در مقایسه با تاریخ یا تاریخهای دیگر و/یا تحویل فیزیکی داراییهای مرتبط با شاخص یا شاخصهای مربوطه. سود (در صورت وجود) قابل پرداخت برای چنین ابزارهای مالی ممکن است با توجه به ارزش یک یا چند شاخص مربوطه در یک تاریخ یا تاریخهای معین در مقایسه با تاریخ یا تاریخهای دیگر محاسبه شود.

 

4. ابزارهای مالی مرتبط با ارزها

در مورد ابزارهای مالی مرتبط با یک یا چند ارز ، در تاریخ (های) معین یا تعیین شده در مورد این ابزارهای مالی ، سرمایه گذاران می توانند مبلغی را که با توجه به ارزش ارزهای مربوطه در یک تاریخ معین تعیین شده است ، دریافت کنند یا تاریخ در مقایسه با تاریخ یا تاریخ های دیگر. سود (در صورت وجود) قابل پرداخت برای چنین ابزارهای مالی ممکن است با توجه به ارزش یک یا چند ارز مربوطه در یک تاریخ یا تاریخهای مشخص در مقایسه با تاریخ یا تاریخهای دیگر محاسبه شود.

نوسانات نرخ ارز مربوطه (یا یک یا چند ارز موجود در سبد ارز) بر ارزش ابزارهای مالی مرتبط با چنین ارز یا ارزهایی تأثیر می گذارد. علاوه بر این ، سرمایه گذارانی که قصد دارند سود یا زیان ناشی از دریافت پول یا فروش این گونه ابزارهای مالی را به ارز داخلی خود تبدیل کنند ، ممکن است تحت تأثیر نوسانات نرخ ارز بین ارز داخلی و ارز مربوطه (یا یک یا چند ارز) قرار گیرند. در سبدی از ارزها). ارزش پول ممکن است تحت تأثیر عوامل پیچیده سیاسی و اقتصادی قرار گیرد ، از جمله اقدامات دولت برای تعیین یا حمایت از ارزش یک ارز (یا یک یا چند ارز در سبد ارز) ، صرف نظر از سایر نیروهای بازار. خریداران ابزارهای مالی مرتبط با یک ارز یا ارزها در صورتی که نرخ ارز واحد مربوطه (یا یک یا چند ارز موجود در سبدی از ارزها) در جهت پیش بینی شده حرکت نکند ، کل سرمایه گذاری خود را از دست می دهند.

اگر متعاقباً ابزارهای مالی اضافی یا گزینه های مربوط به ارزهای خاص یا شاخص های ارزی خاصی صادر شود ، عرضه ابزارهای مالی و گزینه های مربوط به این ارزها یا شاخص های ارزی ، در صورت وجود ، در بازار افزایش می یابد ، که می تواند باعث قیمت آن شود ابزارهای مالی در بازار ثانویه معامله می شوند تا به میزان قابل توجهی کاهش یابد.

در جریان عادی معاملات روزمره ارزی یا بازاریابی یا به منظور مدیریت ریسک قرار گرفتن در معرض هرگونه ابزار مالی که با شما وارد شده است ، PSS و/یا وابستگان آن یا هر شخص ثالث می تواند وارد شود انجام ، لغو ، خاتمه یا خاتمه کل یا قسمتی از معاملات با اشخاص ثالث (معاملات شخص ثالث) قبل ، در یا پس از آن زمانی که: (XNUMX) ارزش گذاری ابزار مالی تعیین می شود ؛ (ii) ارزش گذاری بازار خارجی یا معیاری که یک ابزار مالی به آن ارجاع می دهد تعیین می شود (تصحیح) ؛ (iii) ابزار مالی به دلیل تسویه می شود ؛ یا (iv) حقوق یک طرف برای الزام به تسویه ابزار مالی قابل اجرا می شود (همه یا هر یک از این زمان ها مربوط به زمان مناسب است). ممکن است ورود به معاملات شخص ثالث در زمان مناسب بر نرخ ارز به طور مستقیم یا غیرمستقیم تأثیر بگذارد ، که به نوبه خود ممکن است بر ارزش یک ابزار مالی برای شما یا ارزش یک اصلاح و/یا تأثیر داشته باشد. ممکن است مفاد خاصی از یک ابزار مالی را تحریک کند.

 

5. ابزارهای مالی مرتبط با اعتبار واحدهای مشخص شده

ابزارهای مالی ممکن است با اعتبار یک یا چند نهاد مشخص مرتبط باشد و در صورت بروز شرایط خاصی که در شرایط و ضوابط چنین ابزارهای مالی مشخص شده است ، تعهد PSS یا حسب مورد ، تعهد شخص ثالث مربوطه به مبالغ پرداختی تحت چنین ابزارهای مالی ممکن است با تعهد به پرداخت سایر مبالغ محاسبه شده با توجه به ارزش تعهدات مربوط به یک یا چند واحد مشخص شده و/یا ارائه هرگونه تعهد جایگزین شود. علاوه بر این ، این گونه ابزارهای مالی که دارای ربا هستند ممکن است در تاریخ وقوع چنین شرایطی یا قبل از آن از بهره باز شوند.

 

6. ابزارهای مالی مرتبط با مشتقات

ابزارهای مالی ممکن است صادر یا به نحوی دیگر وارد شوند ، بازدهی آنها با ابزارهای مشتقه (که ممکن است پیچیده باشند) مرتبط است که به دنبال تغییر یا تکرار عملکرد سرمایه گذاری اوراق بهادار ، کالاها ، ارزها ، نرخ بهره ، شاخص ها یا بازارهای مختلف است. مبنای اهرمی یا غیر اهرمی زیربنای مربوط به چنین ابزارهای مالی عموماً دارای ریسک طرف مقابل است و ممکن است به شیوه مورد انتظار عمل نکند و در نتیجه باعث از دست رفتن یا افزایش ارزش بیشتر شود. چنین ابزارهای مالی در معرض خطراتی قرار می گیرند که می تواند منجر به از دست دادن تمام یا بخشی از ارزش اصلی شود و در نتیجه بر ارزش ابزارهای مالی تأثیر منفی بگذارد. چنین ریسک هایی می تواند شامل نرخ بهره و ریسک اعتباری ، بی ثباتی ، قیمت و تقاضای بازار جهانی و محلی و عوامل و فعالیت های کلی اقتصادی باشد. مبنای اصلی ممکن است یک مشتق باشد که ممکن است دارای اهرم بسیار بالایی باشد که می تواند تحرکات بازار را به میزان قابل توجهی افزایش دهد ، به این معنی که زیان ها در مواردی می تواند از ارزش ابزار مشتقه مربوطه فراتر رفته و در نتیجه منجر به زیان کل شود.
برخی از بازارهای ابزارهای مشتقه بازارهای "خارج از بورس" یا "بین فروشندگان" هستند که ممکن است غیرقابل نقد باشند و گاهی اوقات نسبت به ابزارهای مشتقه قابل معامله در معرض اختلاف بیشتر بین قیمت پیشنهادی و پیشنهادی قرار می گیرند. شرکت کنندگان در چنین بازارهایی معمولاً مشمول ارزیابی اعتبار و نظارت نظارتی نمی شوند ، که در مورد اعضای بازارهای مبتنی بر مبادله صادق است. این امر سرمایه گذاران در ابزارهای مالی مرتبط با چنین مشتقات را در معرض این خطر قرار می دهد که طرف مقابل معامله ای را مطابق با شرایط و ضوابط خود تسویه نکند ، زیرا طرف مقابل دارای مشکل اعتباری یا نقدینگی است یا به دلایل دیگر عدم پیش فرض طرف مقابل. تأخیر در تسویه حساب نیز ممکن است ناشی از اختلاف بر سر شرایط قرارداد مشتقه مربوطه باشد (اعم از اینکه صادقانه باشد یا نباشد) زیرا چنین بازارهایی ممکن است فاقد قوانین و رویه های تعیین شده برای حل و فصل سریع اختلافات بین فعالان بازار در بازارهای مبتنی بر مبادله باشند. این عوامل ممکن است باعث کاهش ارزش یک ابزار مالی شود. چنین "ریسک طرف مقابل" در تمام مبادلات "بدون نسخه" یا دو طرفه وجود دارد و در قراردادهای با سررسیدهای طولانی تر که در آن حوادث غیرمترقبه ممکن است برای جلوگیری از تسویه مداخله کنند ، تأکید می شود. ارزش گذاری معاملات مشتقه بدون نسخه نیز در معرض عدم قطعیت و تنوع بیشتری نسبت به مشتقات معامله شده در بورس است و ارزش گذاری های ارائه شده توسط یک طرف ممکن است با ارزش گذاری های ارائه شده توسط شخص ثالث یا ارزش پس از انحلال معامله مربوطه متفاوت باشد. در شرایط خاص ، ممکن نیست بتوان بهای معاملات مشتقات فرابورسی را برای بازار به دست آورد.

 

7. ابزارهای مالی مرتبط با کالاها و/یا قراردادهای آتی کالا

در مورد ابزارهای مالی متصل به کالا یا سبد کالا یا معاملات آتی کالا ، در تاریخ (های) مشخص یا تعیین شده در مورد این ابزارهای مالی ، سرمایه گذاران ممکن است مبلغی را که با توجه به ارزش کالاهای مربوط تعیین می شود ، دریافت کنند. یا قراردادهای آتی در تاریخ یا تاریخهای معین در مقایسه با تاریخ یا تاریخهای دیگر. سود (در صورت وجود) قابل پرداخت برای چنین ابزارهای مالی ممکن است با اشاره به ارزش یک یا چند کالا در یک تاریخ معین یا مورخ نسبت به تاریخ یا تاریخ های دیگر یا با اشاره به یک یا چند قرارداد آتی کالا محاسبه شود.

سرمایه گذاران باید توجه داشته باشند که تغییرات قیمت کالا یا سبد کالا ممکن است در معرض نوسانات قابل توجهی باشد که ممکن است با تغییرات نرخ بهره ، ارز یا سایر شاخص ها و زمان تغییرات قیمت مربوط به کالا یا کالاها مرتبط نباشد. ممکن است بازده واقعی سرمایه گذاران را تحت تأثیر قرار دهد ، حتی اگر سطح متوسط ​​با انتظارات آنها مطابقت داشته باشد. به طور کلی ، هرچه زودتر تغییر قیمت یا قیمت کالاها انجام شود ، تأثیر آن بر عملکرد بیشتر می شود.

بازارهای آتی کالا بسیار بی ثبات هستند. بازارهای کالا از جمله تغییرات روابط عرضه و تقاضا ، وضعیت آب و هوا ، برنامه ها و سیاست های دولتی ، کشاورزی ، تجاری و تجاری طراحی شده اند تا بر قیمت کالاها ، رویدادهای سیاسی و اقتصادی جهان و تغییرات نرخ بهره تأثیر بگذارند. علاوه بر این ، سرمایه گذاری در قراردادهای آتی و اختیار معاملات شامل خطرات اضافی از جمله ، بدون محدودیت ، اهرم (حاشیه معمولاً درصدی از ارزش اسمی قرارداد است و قرار گرفتن در معرض آن می تواند تقریبا نامحدود باشد). دارنده یک موقعیت آتی ممکن است چنین موقعیت هایی را غیرقابل نقد شدن بداند زیرا برخی از مبادلات کالایی نوسانات قیمت برخی قراردادهای آتی را در طول یک روز توسط مقرراتی که "محدودیت های نوسان قیمت روزانه" یا "محدودیت های روزانه" نامیده می شود ، محدود می کند. تحت چنین محدودیت های روزانه ، در طول یک روز معاملاتی واحد هیچ معامله ای نمی تواند با قیمتی فراتر از محدوده روزانه انجام شود. هنگامی که قیمت قرارداد برای آینده ای معادل مقدار محدود روزانه افزایش یا کاهش می یابد ، موقعیت ها در آینده نه می توانند گرفته شوند و نه منحل می شوند مگر اینکه معامله گران مایل به انجام معاملات در محدوده یا داخل آن باشند. این می تواند دارنده را از نقد شدن سریع موقعیت های نامطلوب جلوگیری کرده و آن را متحمل ضررهای قابل ملاحظه ای کند.

قیمت قراردادهای آتی در کالاهای مختلف گهگاه برای چند روز متوالی با معامله اندک یا بدون معامله از مرز روزانه فراتر رفته است. وقایع مشابه می تواند از انحلال موقعیت های نامطلوب جلوگیری کرده و سرمایه گذار را در یک ابزار مالی مرتبط با چنین قیمت قراردادهایی با ضررهای قابل ملاحظه مواجه کند.

قیمت بازار چنین ابزارهای مالی ممکن است بی ثبات باشد و ممکن است به زمان باقی مانده برای اعمال یا بازخرید و نوسان قیمت کالا یا کالا بستگی داشته باشد. قیمت کالا یا کالا ممکن است تحت تأثیر رویدادهای اقتصادی ، مالی و سیاسی در یک یا چند حوزه قضایی قرار گیرد ، از جمله عوامل مingثر بر مبادله (ها) یا سیستم (های) نقل قول که ممکن است چنین کالاهایی در آنها معامله شود.

 

8. ابزارهای مالی مرتبط با حقوق صاحبان سهام خصوصی یا دارایی های غیر نقد شده

ابزارهای مالی ممکن است به یک نهاد زیربنایی وابسته باشند که مشمول محدودیت های قانونی یا دیگر انتقال یا برای آن بازار نقدینگی وجود ندارد ، مانند اوراق بهادار در شرکت های خصوصی. قیمتهای بازار اوراق بهادار خالص در صورت وجود دارای نوسان بیشتری است و ممکن است فروش چنین اوراق بهادار در صورت تمایل یا درک ارزش منصفانه آنها در صورت فروش غیرممکن باشد. چنین اوراق بهاداری ممکن است نه در بورس اوراق بهادار فهرست شده و نه در بازار فرابورس معامله شود. در نتیجه عدم وجود بازار معاملات عمومی برای این اوراق بهادار خالص ، نقدشوندگی آنها کمتر از اوراق بهادار سهامی عام است. ممکن است در تلاش برای فروش اوراق بهادار غیر قابل معامله عمومی تأخیرهای زیادی وجود داشته باشد. اگرچه ممکن است این اوراق بهادار خالص در معاملات خصوصی مورد فروش قرار گیرد ، اما قیمتهای حاصل از این فروشها می تواند کمتر از آنهایی باشد که در ابتدا پرداخت شده است. علاوه بر این ، شرکت هایی که اوراق بهادار خالص آنها ثبت نشده و یا در معرض خرید و فروش عمومی قرار نگرفته اند ، مشمول افشاء و سایر الزامات حفاظتی سرمایه گذاران نمی شوند که در صورت ثبت اوراق بهادار خالص آنها یا معامله عمومی قابل اجرا خواهد بود.

علاوه بر این ، یک مرجع مبادله ای یا نظارتی می تواند معامله در یک قرارداد خاص را متوقف کند ، دستور تصفیه فوری و تسویه یک قرارداد خاص را بدهد ، یا دستور دهد که معامله در یک قرارداد خاص فقط برای تصفیه انجام شود. نقدشوندگی موقعیت ها ممکن است منجر به ضررهای قابل پیش بینی قابل توجهی شود و بنابراین سرمایه گذاران در ابزارهای مالی مرتبط با آنها نیز ممکن است ضررهای قابل پیش بینی قابل توجهی را متحمل شوند.

 

9. ابزارهای مالی مرتبط با اوراق بهادار با کیفیت اعتباری پایین

ابزارهای مالی ممکن است با سرمایه گذاری های بسیار خطرناک مرتبط باشند که همچنین می تواند بازده بالایی را ارائه دهد. در نتیجه ، یک خطر قابل توجه وجود دارد که یک سرمایه گذار در چنین ابزار مالی می تواند تمام یا به طور عمده کل سرمایه گذاری خود را از دست بدهد. زیربنای مربوط به چنین ابزارهای مالی ممکن است کمتر از درجه سرمایه گذاری رتبه بندی شود و از این رو ممکن است "اوراق قرضه ناخواسته" یا اوراق بهادار مضطرب تلقی شود (همچنین به "ابزارهای مالی مرتبط با اوراق بهادار مضطرب" در زیر مراجعه کنید).

 

10. ابزارهای مالی مرتبط با اوراق بهادار مضطرب

ابزارهای مالی ممکن است با اوراق بهادار ناشران در وضعیت مالی ضعیف مرتبط باشند ، نتایج عملکرد ضعیفی داشته باشند ، نیاز به سرمایه قابل ملاحظه داشته یا دارایی خالص منفی داشته باشند ، با مشکلات خاص رقابتی یا منسوخ شدن محصولات روبرو شوند یا در مراحل ورشکستگی یا سازماندهی مجدد دخیل باشند. چنین ابزارهای مالی ممکن است خطرات قابل توجهی را در بر داشته باشد که می تواند منجر به زیان قابل توجه یا حتی کل مبلغ سرمایه گذاری شده در چنین ابزارهای مالی شود. از جمله خطرات ذاتی ابزارهای مالی مرتبط با چنین سرمایه گذاری هایی این است که به طور مکرر به دست آوردن اطلاعات در مورد وضعیت واقعی صادرکننده زمینه اصلی مربوطه دشوار است. ارزش مربوطه می تواند تحت تأثیر قوانین مربوط به نقل و انتقالات متقلبانه و سایر نقل و انتقالات یا پرداختهای غیرقابل فسخ ، مسئولیت وام دهندگان و قدرت دادگاه در رد ، کاهش ، تابع یا محرومیت از ادعاهای خاص قرار گیرد. قیمت بازار مبنای مربوطه ممکن است در معرض تحرکات ناگهانی و نامنظم بازار و نوسان قیمت بیش از متوسط ​​باشد و فاصله بین قیمت پیشنهادی و پیشنهادی مربوطه ممکن است بیشتر از سایر بازارهای اوراق بهادار باشد. ممکن است چندین سال طول بکشد تا قیمت بازار مبنای مربوطه ارزش ذاتی آن را منعکس کند. در سازماندهی مجدد شرکت ها ، ممکن است امکان تجدید سازمان وجود نداشته باشد (به عنوان مثال ، به دلیل عدم دریافت مجوزهای لازم). و در صورت انحلال (اعم از ورشکستگی و خارج از آن) و سازماندهی مجدد این خطر وجود دارد که تصفیه یا سازماندهی مجدد به تأخیر بیفتد (به عنوان مثال ، تا زمانی که بدهی های مختلف ، واقعی یا احتمالی برآورده نشده باشد) یا منجر به توزیع پول نقد یا اوراق بهادار جدید که ارزش آن کمتر از قیمت خرید مربوطه خواهد بود.

 

11. ابزارهای مالی مرتبط با سرمایه گذاری در بازارهای نوظهور یا در حال توسعه

ابزارهای مالی ممکن است به اوراق بهادار ناشران که در کشورهای توسعه یافته قرار ندارند یا مشمول مقررات هستند یا اوراق بهادار که به ارز کشورهای توسعه یافته مبادله نمی شوند یا معامله نمی شوند ، مرتبط باشد. سرمایه گذاری در چنین ابزارهای مالی شامل ریسک های خاصی است ، از جمله خطرات مربوط به عدم قطعیت سیاسی و اقتصادی ، سیاست های نامطلوب دولتی ، محدودیت در سرمایه گذاری خارجی و تبدیل ارز ، نوسانات نرخ ارز ، سطوح احتمالی افشاء و مقررات و عدم قطعیت در مورد وضعیت ، تفسیر و اعمال قوانین ، از جمله ، اما نه محدود به ، قوانین مربوط به سلب مالکیت ، ملی شدن و مصادره. همچنین شرکت هایی که در کشورهای توسعه یافته مستقر نیستند ، معمولاً مشمول استانداردهای یکسان حسابداری ، حسابرسی و گزارشگری مالی نیستند و ممکن است شیوه ها و الزامات حسابرسی با مواردی که در شرکت های کشورهای توسعه یافته قابل اجرا است ، قابل مقایسه نباشد. علاوه بر این ، اوراق بهاداری که در کشورهای توسعه یافته معامله نمی شوند ، دارای نقدینگی کمتری هستند و قیمت چنین اوراق بهاداری بیشتر بی ثبات است. علاوه بر این ، تسویه معاملات در برخی از این قبیل بازارها ممکن است بسیار کندتر و بیشتر از بازارهای کشورهای توسعه یافته با شکست مواجه شود. افزایش هزینه های سرپرست و همچنین مشکلات اداری (مانند کاربرد قوانین حوزه های قضایی کشورهای در حال ظهور یا در حال توسعه برای متولیان حوزه های قضایی در شرایط مختلف ، از جمله ورشکستگی ، توانایی بازیابی دارایی های از دست رفته ، سلب مالکیت ، ملی شدن و ثبت دسترسی) ممکن است همچنین از نگهداری دارایی ها در چنین کشورهای در حال ظهور یا در حال توسعه ناشی می شود.

 

12. ابزارهای مالی مرتبط با سهام صندوق از جمله صندوق های تامینی

در مواردی که اساس یا یک یا چند صندوق مربوط است ، ابزارهای مالی مربوطه عملکرد چنین صندوق هایی را نشان می دهد که ممکن است "صندوق های تامینی" باشد. صندوق ریسک ممکن است در طیف وسیعی از منافع سرمایه گذاری مانند اوراق بهادار بدهی و حقوق صاحبان سهام ، کالاها و ارز مبادله و سرمایه گذاری کند و ممکن است معاملات مشتقه ، از جمله ، بدون محدودیت ، معاملات آتی و اختیار معامله را انجام دهد. صندوق ریسک اغلب ممکن است نقدشوندگی نداشته باشد و فقط به صورت ماهانه ، سه ماهه یا حتی کمتر مورد معامله قرار گیرد. به دلایل فوق و دلایل ذکر شده در زیر ، سرمایه گذاری مستقیم یا غیر مستقیم در صندوق های تامینی به طور کلی ریسک محسوب می شود. اگر سرمایه اصلی یک صندوق ریسک باشد که عملکرد کافی را نداشته باشد ، ارزش آن احتمالاً به صفر می رسد. صندوق های تامینی که هر چند وقت یکبار در زمینه های زیرین منعکس می شوند و مشاوران تجاری آنها/و صندوق های پرچین آنها ، و همچنین بازارها و ابزارهایی که در آن سرمایه گذاری می کنند ، اغلب تحت بازبینی مقامات دولتی و سازمان های خودتنظیمی قرار نمی گیرند. یا سایر مراجع نظارتی

در زیر لیستی جامع از خطرات ناشی از سرمایه گذاری در صندوق های ریسک وجود ندارد: