تحصیلات


صندوق معاملاتی بورس (ETF)


تحصیلات


مبانی بازار ETF

صندوق معاملات ارزی (ETF) چیست؟

صندوق تجارت قابل مبادله (ETF) یک صندوق سرمایه گذاری است که دارایی هایی مانند سهام ، کالاها ، اوراق قرضه یا ارزهای خارجی را در اختیار دارد.

ETF مانند یک سهام در طول روز معاملاتی با نوسان قیمت ها معامله می شود. آنها اغلب شاخص هایی مانند Nasdaq ، S&P 500 ، Dow Jones و Russell 2000 را دنبال می کنند. سرمایه گذاران این صندوق ها مستقیماً مالک سرمایه گذاری های اصلی نیستند ، اما در عوض ادعای غیرمستقیم دارند و دارای بخشی از سود هستند. و ارزش باقیمانده در صورت انحلال صندوق. سهام یا سود سهام آنها را می توان به راحتی در بازار ثانویه خرید و فروش کرد.

img_ETF1
img_ETF2

انواع مختلف ETF چیست؟

انواع زیادی از صندوق های قابل معامله در بورس وجود دارد. برخی از رایج ترین ETF ها عبارتند از:

سهام ETF

اینها مجموعه خاصی از سهام یا سهام را در اختیار دارند و شبیه یک شاخص هستند. با آنها می توان مانند سهام معمولی رفتار کرد ، زیرا می توان آنها را برای سود خرید و فروش کرد و در یک روز معاملاتی در یک بورس معامله می شود.

فهرست ETF

اینها از شاخص خاصی تقلید می کنند ، مانند شاخص S&P 500. آنها می توانند بخشهای خاصی ، دسته های خاصی از سهام یا سهام بازارهای خارجی یا نوظهور را پوشش دهند.

باند ETF

این صندوق قابل معامله در بورس است که به طور خاص در اوراق قرضه یا سایر اوراق بهادار با درآمد ثابت سرمایه گذاری شده است. آنها ممکن است بر روی نوع خاصی از اوراق قرضه متمرکز شوند ، یا مجموعه ای متنوع از اوراق قرضه از انواع مختلف و با سررسید متفاوت ارائه دهند.

ETF کالا

دارای کالاهای فیزیکی مانند کالاهای کشاورزی ، منابع طبیعی یا فلزات گرانبها است. برخی از صندوق های قابل معامله در بورس کالا ممکن است ترکیبی از سرمایه گذاری ها را در یک کالای فیزیکی به همراه سرمایه گذاری در سهام مربوطه داشته باشند - به عنوان مثال ، یک ETF طلا ممکن است دارای سبدی باشد که ترکیبی از نگهداری طلای فیزیکی و سهام شرکت های معدن طلا است.

ارز ETF

این ارزها در یک واحد پولی یا سبدی از ارزهای مختلف سرمایه گذاری می شوند و به طور گسترده ای توسط سرمایه گذاران که مایلند بدون معاملات آتی یا بازار فارکس در معرض بازار ارز قرار گیرند ، مورد استفاده قرار می گیرند. این صندوق های مورد معامله معمولاً محبوب ترین ارزهای بین المللی مانند دلار آمریکا ، دلار کانادا ، یورو ، پوند انگلیس و ین ژاپن را دنبال می کنند.

ETF معکوس

صندوق معاملاتی معکوس با استفاده از مشتقات مختلف برای به دست آوردن سود از طریق فروش کوتاه در صورت کاهش ارزش گروهی از اوراق بهادار یا شاخص بازار گسترده ایجاد می شود.

مدیریت فعال ETF

این ETF ها توسط یک مدیر یا یک تیم سرمایه گذاری انجام می شود که تصمیم به تخصیص سبد دارایی ها می گیرد. از آنجا که آنها به طور فعال مدیریت می شوند ، نرخ گردش پرتفوی بالاتری در مقایسه با ، به عنوان مثال ، صندوق های شاخص دارند.

ETF اهرمی

وجوه قابل معامله در بورس که بیشتر شامل مشتقات مالی است که توانایی استفاده از سرمایه گذاری و در نتیجه افزایش سود را دارد. اینها معمولاً توسط معامله گران استفاده می شوند که سفته بازانی هستند که به دنبال استفاده از فرصت های معاملاتی کوتاه مدت در شاخص های اصلی سهام هستند.

املاک ETF

اینها وجوهی هستند که در صندوق های سرمایه گذاری در املاک (REIT) ، شرکت های خدمات املاک ، شرکت های توسعه املاک و اوراق بهادار (MBS) سرمایه گذاری شده اند. آنها همچنین ممکن است دارای املاک واقعی باشند ، از جمله هر چیزی از زمین های توسعه نیافته تا املاک تجاری بزرگ.

سرمایه گذاری در ETF چیست؟

سرمایه گذاری در صندوق قابل معامله در بورس مزایای زیادی دارد ، از جمله موارد زیر

هزینه ها و کارمزد معاملات کمتر: ETF معمولاً نسبت هزینه های کمتری نسبت به صندوق سرمایه گذاری قابل مقایسه دارد. این امر تا حدی به دلیل ماهیت معامله شده آنها در بورس است ، که هزینه های معمولی را برای کارگزاران یا صرافی تعیین می کند ، در مقایسه با صندوق سرمایه گذاری مشترک که باید هزینه را به طور کلی متحمل شود.

دسترسی به بازارها: ETF منجر به ظهور کلاس های دارایی شده است که قبلاً دسترسی سرمایه گذاران خرده فروشی به آن سخت بود ، مانند سهام و اوراق قرضه بازارهای نوظهور ، شمش طلا یا سایر کالاها و بازار ارز (فارکس) و ارزهای رمزنگاری شده. از آنجا که یک صندوق قابل معامله در بورس می تواند به فروش کوتاه ، حاشیه یا اهرم برسد ، می تواند فرصت هایی را برای استفاده از استراتژی های تجاری پیچیده ارائه دهد.

شفافیت: صندوق های پرچین و حتی صندوق های سرمایه گذاری در مقایسه با ETF به روشی نه چندان شفاف عمل می کنند. صندوق های پرچین ، سرمایه گذاران نهادی و صندوق های سرمایه گذاری معمولاً دارایی های خود را فقط به صورت سه ماهه گزارش می دهند و این باعث می شود که سرمایه گذاران از ایده ای پیروی نکنند که آیا صندوق از استراتژی سرمایه گذاری اعلام شده خود پیروی می کند یا به اندازه کافی ریسک ها را مدیریت می کند. در مقابل ، ETF به طور کلی نمونه کارهای روزانه خود را افشا می کند ، که به سرمایه گذار کمک می کند تا آگاهی بهتری از نحوه سرمایه گذاری پول خود داشته باشد.

کشف نقدینگی و قیمت: از آنجا که می توان آنها را در بازارهای ثانویه در طول روز خرید یا فروش کرد ، ETF از نقدینگی بیشتری نسبت به صندوق های سرمایه گذاری مشترک برخوردار است ، که فقط در پایان روز بسته شدن قابل خرید و فروش هستند. آنها معمولاً نزدیک به ارزش خالص دارایی واقعی خود معامله می کنند ، زیرا مکانیزم ایجاد/بازخرید آنها دائماً بین قیمتهای داوری تعادل ایجاد می کند و به طور مداوم قیمت سهام ETF را به ارزش بازار عادی باز می گرداند.

بهره وری مالیاتی: به طور کلی ، ETF ها در ملاحظات پس از مالیات به دو دلیل اصلی برتری نسبت به صندوق های سرمایه گذاری دارند. نخست ، ETF ها گردش سبد سهام را کاهش می دهند و این توانایی را دارند که از دستاوردهای سرمایه کوتاه مدت (که مستلزم نرخ مالیات بالاست) با انجام بازخریدهای غیر نقدی جلوگیری کنند. ثانیاً ، ETF ها می توانند بر قوانینی غلبه کنند که فروش و تحقق (ادعای) خسارت در اوراق بهادار را ممنوع می کند ، در صورتی که اوراق بهادار مشابهی در بازه زمانی 30 روزه خریداری شود.

img_ETF3
img_ETF4

معایب وجوه قابل معامله در بورس

با وجود مزایای فوق ، ETF با چالش هایی نیز روبرو است.

به عنوان مثال ، آنها در معرض خطر بیشتری برای کلاسهای دارایی بدون مراقبت قبلی قرار می گیرند که می تواند خطراتی را برای سرمایه گذاران سهام ایجاد کند که ممکن است با آنها آشنا نباشند. در صورت سهل انگاری ، دسترسی آسان ممکن است برای عموم مردم مثر باشد. برخی از نمونه های پیچیده مانند ETF جایگزین شامل ساختارهای مجموعه پیچیده یا ناآشنا ، روش های مالیاتی یا خطرات طرف مقابل است که نیاز به درک عمیق تری از دارایی های اساسی دارد.

علاوه بر این ، ETF ها هزینه های معاملاتی را حمل می کنند که باید در فرآیند ایجاد نمونه کارها ، مانند اسپرد Bid/Ask و کمیسیون ها ، به دقت مورد توجه قرار گیرد.

شرکت کنندگان مجاز در ETF چه کسانی هستند؟

ویژگی منحصر به فرد صندوق قابل معامله در بورس این است که دارای مشارکت کنندگان مجاز است که به تسهیل بازار واحدهای صندوق کمک می کند.

طبق دستورالعمل های نظارتی ، مشارکت کنندگان مجاز (AP) برای ایجاد و بازخرید ETF تعیین شده اند. AP ها موسسات مالی بزرگی هستند که قدرت خرید و سازندگان بازار زیادی دارند ، مانند: دلالان بزرگ دلال و بانک ها و شرکت های سرمایه گذاری. در ایجاد صندوق ، AP ها سبد مورد نیاز اجزای دارایی را جمع آوری کرده و سبد را در ازای تعدادی از سهام ETF تازه ایجاد شده به صندوق تحویل می دهند. هنگامی که نیاز به بازخرید وجود دارد ، AP ها سهام ETF را به صندوق بازگردانده و سبد نمونه کارها را دریافت می کنند. سرمایه گذاران جداگانه می توانند با استفاده از یک کارگزار خرده فروشی که در بازار ثانویه معامله می کند شرکت کنند.

منابع: www.wikipedia.org / www.corporatefinanceinstitute.com
www.businessdictionary.com / www.readyratios.com / www.moneycrashers.com

img_ETF5

PSS را بارگیری کنید
بستر های نرم افزاری تجارت

    همین امروز از تیم اختصاصی خود تماس بگیرید

    بیایید رابطه ایجاد کنیم



    با ما در تماس باشید

    قبل از مراجعه به شعبه ما برای خدمات تجارت آنلاین ، حتماً وقت بگیرید زیرا همه شعب متخصص خدمات مالی ندارند.